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Australie – La prochaine Grèce

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Consommateurs australiens sont plus préoccupés par les perspectives de moyen terme qu'au plus fort de la crise financière, et à juste titre.

Source: @ANZ_WarrenHogan

Comme les rapports The Telegraph, à la fin du premier trimestre cette année, Dette extérieure nette de l'Australie avait grimpé à un record de 955bn $, égale à un 60pc déjà insoutenable du produit intérieur brut, et devrait augmenter comme pari de RBA qui aiderait à l'amortissement de la valeur de la monnaie du pays pour compenser le déclin de son industrie minière dominateur n'est arrivé dans la mesure où qu'ils auraient souhaité.

En outre, comme l'explique UBS, Cycles de croissance du PIB réels de la Chine sont devenues un pilote de plus en plus important de la croissance du PIB nominal de l'Australie cette dernière décennie. Avec fer minerai et charbon prix nouveau plancher record de plomberie, un chinois (Real) économie de tir sur peut-être 1 perdue, et investisseurs sous le choc de la Chine ’ s effondrement; la situation à laquelle l’Australie est peut-être plus comme la Grèce que beaucoup veulent admettre, comme Gina Rinehart, Plus riche femme d’Australie et matriarche de dynastie des mines de Perth Hancock stupéfait ses travailleurs cette semaine: accepter un 10% payer les licenciements de coupe ou le visage.

 

 

Le gouvernement de Canberra et la Reserve Bank of Australia, Le Telegraph explique, avait pari que la dépréciation de la valeur de la monnaie du pays aiderait à compenser le déclin de son industrie minière dominateur. Cependant, qui n’est pas arrivé dans la mesure où qu'ils auraient souhaité.

Mois dernier Gina Rinehart, Plus riche femme d’Australie et matriarche de dynastie des mines de Perth Hancock livré un choc importun à ses travailleurs en Australie-occidentale: accepter une réduction de salaire possible 10pc ou courent le risque de futurs licenciements.

Mme Rinehart, dont la famille ont accumulé d’immenses richesses d’extraction de minerai de fer, a vu sa fortune diminuer étant donné que les prix des matières premières ont commencé leur glissement inexorable l’an dernier. Le magnat de la minière australienne a vu sa fortune estimée à réduire d’environ 11 $ (7 milliards £) d’une fortune qui était considéré comme une valeur d’environ 30 milliards $ il y a juste trois ans.

Cet effondrement colossal en richesse est symptomatique du plus large problème économique face à l’Australie, qui pendant des années a été connu comme le pays chanceux en raison de sa prépondérance dans les ressources naturelles comme le minerai de fer, charbon et l’or. Pendant les années fastes des produits dits « super cycle » quand la Chine ne pouvait pas acheter assez de tout ce que l’Australie creusé dans le sol, l’économie du pays ressemblait à riche en pétrole Arabie saoudite.

Cependant, un effondrement de fer minerai et charbon prix couplée à l’impact des sociétés minières internationales grandes débroussaillage investissement a exposé les vraie vulnérabilité de l’Australie. À l’instar d’Arabie saoudite, qui est maintenant brûler ses étrangers se réserve pour compenser la baisse des prix du pétrole, L’Australie est confrontée à un effondrement des recettes d’exportation.

Récemment, les chiffres révisés pour avril montrent que le déficit commercial du pays avec le reste du monde gonflé à un enregistrement un .14bn $4 (2 milliards de livres). Cet écart entre la valeur des exportations et des importations devrait augmenter alors que la valeur des ressources les plus importantes de l’Australie atteint plusieurs années de nouveaux creux. Minerai de fer se négocie maintenant à près de $50 par tonne, par rapport à un pic de vers $180 par tonne obtenus dans 2011. Charbon thermique a également subi de lourdes pertes, se négocie maintenant à près de $60 par tonne par rapport à près de $150 par tonne il y a quatre ans.

Pour une économie qui, en 2012 dépendait de ressources pour la 65pc du commerce total des biens et services, que ces chutes spectaculaires des prix sont presque impossibles à absorber sans infliger des dommages plus large. La baisse des gains en devises a vu Qu'australie obligés d’emprunter davantage afin de maintenir les dépenses du gouvernement.

L’économiste respecté australien Stephen Koukoulas a récemment écrit de les dangers que l’escalade des niveaux de la dette extérieure pourrait présenter pour les générations futures. Une période prolongée de baisse des prix pourrait même transformer l’Australie en version asiatique de la Grèce, avec la Chine étant son banquier de dernier ressort au lieu de l’Union européenne.

Comme l’explique UBS plus, Cycles de croissance du PIB réels de la Chine sont devenues un pilote de plus en plus important de la croissance du PIB nominal de l'Australie cette dernière décennie.

Le ralentissement axée sur la propriété en Chine ’ s la croissance du PIB continue à avoir un impact négatif disproportionné sur l’Australie ’ économie s. C’est parce que la Chine reste clairement Australie ’ destination des exportations plus grande s, Après avoir culminé à un niveau record ~? part du total des exportations l’an dernier (équivalent à environ 7 % du PIB), mais plus récemment valaisanne brusquement sur le courant 28% Partager. Cela reflète la >20%goutte d’o/o en Australie ’ s nominale exportations vers la Chine en FY15 – qui est sur la bonne voie pour soustraire ~ 1¼ % pts/YY du PIB nominal.

En revanche, FY14 la valeur des exportations a fait un bond 26%y/y, ajout de 1¼ % pts o/o au PIB nominal. Notamment, ce revirement reflète tout à fait les prix s’effondrent, les volumes plus que compensés la flambée. (En effet, Cette chute globale de la valeur des exportations est malgré un boom des arrivées de touristes chinois qui se développent actuellement ~ 20%y/y.)

Faiblesse de la demande chinoise reste un risque clé pour non seulement l’Australie ’ s économie, mais aussi la RBA & Perspectives de l’AUD. La faiblesse de la croissance chinoise est d’avoir l’impact négatif le plus évident sur l’Australie car notre panier d’exportations est (presque) unique concentrée en matières premières (retour vers le bas pour ~? Partager), où la Chine est généralement le prix marginal-setter. En effet, après atteinte de minerai de fer seul un 30% part d’australien total exportations dans 2013, le récent échec renouvelé en prix du minerai de fer a vu sa part de l’exportation chute arrière plus près à 20%. L’effet de prix a été des principaux facteurs derrière l’Australie ’ termes de s de l’échange s’effondrer par ? depuis le sommet atteint en 2011.

Ce choc de revenu négatif pèse lourdement sur l’Australie ’ situation financière s, qui a vu son déficit toujours pire que prévu au cours de cette période; ainsi que de conduire à une ‘ capex falaise ’, qui a vu la RBA réduit les taux et faites glisser l’AUD/USD vers le bas pour un minimum de 6 ans. En effet, une enquête sur les perspectives pour l’investissement minier en FY15/16 ABS implique un effondrement ~ 37 % qui pourrait soustraire directement un massif 2 % pts/YY du PIB nominal. Ce titre, faiblesse de la demande chinoise reste un risque clé pour non seulement l’Australie ’ s économie, mais aussi la RBA & Perspectives de l’AUD (ce dernier devrait encore se déprécier suite à 0.70USD avant).

Comme le conclut le Telegraph, plutôt inquiétant,

Le problème est que l’Australie, après des décennies d’efforts pour diversifier, est à la recherche de plus en plus comme une économie de pétrodollar du Moyen-Orient, mais sans la grande horde des devises se réserve pour se replier sur lorsque les prix des matières premières chutent.

 

Au lieu de cela, Les Australiens doivent emprunter pour maintenir le niveau de vie que le pays a pris l’habitude de, qui admettront même des Grecs n’est pas viable.

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