Austrália – The Next Grécia

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consumidores australianos estão mais preocupados com as perspectivas a médio prazo do que no auge da crise financeira, e justamente por isso.

Fonte: @ANZ_WarrenHogan

Como os relatórios Telegraph, até o final do primeiro trimestre deste ano, dívida externa líquida da Austrália subiu para um recorde de US $ 955bn, igual a um 60pc já insustentável do produto interno bruto, e é definido a subir como aposta da RBA que a depreciação do valor da moeda do país ajudaria a compensar o declínio da sua indústria de mineração arrogante não aconteceu na medida em que teria desejado.

além disso, como UBS explica, ciclos de crescimento real do PIB da China tornaram-se cada vez mais um importante motor de crescimento do PIB nominal da Austrália nesta última década. Com minério de ferro e os preços do carvão de encanamento novos mínimos históricos, um chinês (real) economia disparar sobre talvez 1 cyclinder, e investidores sofrendo com o colapso da China; talvez a situação que enfrentam a Austrália é mais como a Grécia do que muitos querem admitir, como Gina Rinehart, mulher mais rica da Austrália e da matriarca da dinastia de mineração Hancock de Perth surpreendeu seus trabalhadores nesta semana: aceitar um 10% pagar redundâncias de corte ou de face.

 

 

O governo em Canberra e do Banco da Reserva da Austrália, O Telegraph explica, had aposto que a depreciação do valor da moeda do país ajudaria a compensar o declínio da sua indústria de mineração arrogante. Contudo, que não aconteceu na medida em que teria desejado.

No mês passado, Gina Rinehart, mulher mais rica da Austrália e da matriarca da dinastia de mineração Hancock de Perth emitiu um choque desagradável para os trabalhadores na Austrália Ocidental: aceitar um possível corte 10pc pagar ou enfrentar o risco de despedimentos futuros.

Ms Rinehart, cuja família tenha acumulado vasta riqueza de mineração de minério de ferro, viu sua fortuna diminuir desde que os preços das commodities começaram a sua slides inexorável no ano passado. O magnata da mineração australiana tem visto seu colapso riqueza estimada em cerca de US $ 11 bilhões (£ 7 bilhões) a partir de uma fortuna que foi pensado para valer cerca de US $ 30 bilhões apenas há três anos.

Este colapso colossal na riqueza é sintomático do problema econômico mais amplo agora enfrenta Austrália, que durante anos tem sido conhecido como o país de sorte devido à sua preponderância em recursos naturais como minério de ferro, carvão e ouro. Durante os anos de boom da chamados produtos “ciclo super” quando a China não poderia comprar o suficiente de tudo que a Austrália escavados fora da terra, a economia do país se assemelhava rico em petróleo Arábia Saudita.

Contudo, um colapso nos preços do minério de ferro e carvão juntamente com o impacto de grandes empresas internacionais de mineração cortando investimentos expôs verdadeira vulnerabilidade da Austrália. Assim como Arábia Saudita, que agora está queimando suas reservas internacionais para compensar a queda dos preços do petróleo, Austrália enfrenta um colapso na receita de exportação.

dados recentemente revisto para Abril mostram que o déficit comercial do país com o resto do mundo subiu para um recorde de US $ 4.14bn (£ 2 bilhões). Essa lacuna entre o valor das exportações e importações é esperado um aumento como o valor dos recursos mais importantes da Austrália atinge novos mínimos de vários anos. O minério de ferro é agora negociado em torno $50 por tonelada, em comparação com um pico de cerca de $180 por tonelada alcançado em 2011. carvão térmico também sofreu pesadas perdas, agora negociado em torno $60 por tonelada em comparação com cerca de $150 por tonelada há quatro anos.

Para uma economia que em 2012 dependia de recursos para 65pc de seu comércio total de bens e serviços dessas quedas dramáticas nos preços são quase impossíveis de absorver sem infligir danos mais amplo. A queda nos lucros em moeda estrangeira tem visto Austrália forçado a emprestar mais para manter os gastos do governo.

O economista australiano respeitado Stephen Koukoulas escreveu recentemente de os perigos que os níveis crescentes de dívida externa poderia apresentar para as gerações futuras. Poderia um período prolongado de preços de commodities deprimidos até mesmo transformar Austrália para a versão de Ásia da Grécia, com a China sendo o seu banqueiro de último recurso em vez da União Europeia.

Como UBS explica ainda, ciclos de crescimento real do PIB da China tornaram-se cada vez mais um importante motor de crescimento do PIB nominal da Austrália nesta última década.

A desaceleração orientado a propriedade em crescimento do PIB da China continua a ter um desproporcionalmente grande impacto negativo sobre a economia da Austrália. Isto é porque a China continua a ser claramente maior destino de exportação da Austrália, ter atingido um máximo a uma ficha alta ~? participação no total das exportações no ano passado (equivalente a ~ 7% de PIB), mas mais recentemente refazendo bruscamente para a atual 28% compartilhar. Isso reflete a >20%y / y queda nas exportações nominais da Austrália para a China em FY15 - que está no caminho certo para subtrair ~ 1 ¼% pts y / y de PIB nominal.

dívida australiano

Em contraste, valores de exportação FY14 subiu 26% y / y, adicionando 1 ¼% pts y / y para o PIB nominal. Notavelmente, essa reviravolta reflete inteiramente os preços em colapso, que mais que compensou volumes de afluência. (De fato, esta queda geral nos valores das exportações é, apesar de um crescimento nas chegadas de turismo chineses que estão actualmente a crescer cerca de 20% y / y.)

Fraca demanda chinesa continua a ser um risco chave desvantagem, não só para a economia da Austrália, mas também o RBA & outlook AUD. A fraqueza no crescimento chinês está tendo o impacto negativo mais evidente na Austrália porque a nossa cesta de exportações é (quase) concentrado exclusivamente em mercadorias (volta para ~? compartilhar), onde a China é geralmente o marginal price-setter. De fato, depois de minério de ferro por si só atingiu um 30% participação no total das exportações australianas em 2013, o recente colapso renovada nos preços do minério de ferro viu a sua quota de exportação cair de volta para mais perto 20%. O efeito preço tem sido um fator-chave por trás dos termos de troca em colapso por da Austrália ? desde seu pico em 2011.

Este choque de renda negativo está pesando fortemente sobre a posição fiscal da Austrália, que viu seu déficit consistentemente pior do que o esperado ao longo desse período; bem como levando a um ‘precipício capex’, que tem visto as taxas de corte RBA e arraste o AUD / USD para baixo para um 6 anos de baixa. De fato, um levantamento da ABS perspectivas para o investimento na mineração FY15 / 16 implica um colapso ~ 37%, o que poderia subtrair directamente um enorme 2% pts y / y de PIB nominal. Assim sendo, fraca demanda chinesa continua a ser um risco chave desvantagem, não só para a economia da Austrália, mas também o RBA & outlook AUD (com o último esperado ainda para depreciar ainda mais para 0.70USD frente).

Como The Telegraph conclui, em vez ameaçadoramente,

O problema é que a Austrália, depois de décadas de esforço para diversificar, está olhando cada vez mais como uma economia de petrodólares do Oriente Médio, mas sem a grande horda de reservas em moeda estrangeira para voltar a cair quando os preços das commodities caem.

Em vez de, Os australianos devem tomar emprestado para manter os padrões de vida que o país já se habituou a, que até mesmo alguns gregos vai admitir é insustentável.

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